“公司投资光伏本意是做强上市公司，但市场变化远超预期，光伏业务对公司造成压力，谨向投资者表达歉意。”5月13日，珠宝品牌明牌珠宝（002574）举行业绩说明会，该公司高管回应投资者指责时说。

当日，有投资者认为，明牌珠宝跨界光伏是不成功的决策，但公司管理层从始至终只怪大环境不好，从来没对投资者道过歉承认决策失误，希望管理层反思。

明牌珠宝主要从事黄金、铂金等中高档贵金属和宝石首饰产品的设计、研发、生产、销售及服务，核心业务是对“明牌珠宝”“明牌传家金”“明牌小金喜”品牌的连锁经营管理。明牌珠宝于2011年4月在深圳证券交易所成功挂牌上市，2023年2月，该公司公告拟投资约100亿元建设“日月光伏电池片超级工厂”项目，跨界进入光伏行业，当时该事项还收到深圳证券交易所的关注函。此外，明牌珠宝还有房地产营销业务。

不过，在投资布局光伏后，明牌珠宝业绩明显承压，公司2024年归母净利润较2023年同期减少近九成至0.18亿元。2025年年报则显示，明牌珠宝实现营业收入32.80亿元，同比下降16.62%；归属于上市公司股东的净利润为-3.60亿元，由盈转亏，同比大幅下滑2099.76%。三大业务，珠宝首饰行业营收同比下降5.02%至29亿元，新能源光伏电池片业务收入锐减74.29%至1.6亿元，以及房地产营销收入下降15.30%至2.1亿元。

2025年度，明牌珠宝珠宝首饰行业毛利率同比小幅提升0.43个百分点至12.79%，主要得益于黄金饰品以及铂金饰品毛利率提升的结构优化，抵消了镶嵌饰品毛利率下降的影响。新能源光伏电池片行业毛利率大幅恶化至-134.54%，房地产营销行业毛利率下降6.72个百分点至13.07%。

在业绩会上，有投资者向明牌珠宝提议，华越芯装（浙江华越芯装电子股份有限公司）符合产业趋势，注入上市公司能明显提升大股东资产的估值，对此，明牌珠宝表示，华越芯装是公司大股东投资的企业，股东较多，公司业务规模尚需进一步提升，目前没有注入上市公司的计划。此外，日月新材料（绍兴日月新材料有限公司）也暂无注入上市公司的计划。

聚焦到主业珠宝首饰的发展上，明牌珠宝表示，黄金珠宝一直是公司主业，受市场影响，光伏和地产营销业务占比较低，公司后续将继续深耕黄金珠宝主业，密切关注光伏业务趋势。传家金品牌开店计划方面，今年将着力高端商业体，预计新增10家左右新店。

2026年第一季度，明牌珠宝实现营业收入9.57亿元，同比微降1.75%，归属于上市公司股东的净利润实现由负转正，达1231万元，主要得益于成本控制、投资收益增加、坏账减少及营业外收入提升。