特斯拉比英伟达更擅长当英伟达？

这句话出自摩根士丹利分析师Adam Jonas。

最近，他和六位同事一起写出了一份长达66页的研究报告，将特斯拉的评级提升至「增持」，并将特斯拉的目标股价从250美元上调至400美元。

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就在当地时间周一，特斯拉的股价一度飙升10%，市值随之增加700多亿美元，是标普500指数中表现最好的股票。

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随着Dojo超级计算机的潜力不断上涨，摩根士丹利再次看好特斯拉。它表示，Dojo超级计算机可以让特斯拉市值再涨个5000亿美元！

在报告中，以Adam Jonas为首的分析师们将特斯拉称为「最佳选择」。

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这意味着，特斯拉的潜在上涨空间，比当前高出了近50%。

特斯拉股票，被低估了

Jonas表示，Dojo应该有助于改进特斯拉的全自动驾驶技术。后者需要大量的算力，像Dojo这样的大型超算，就有了用武之地。

只要有更好的全自动驾驶产品，特斯拉就会有更高的毛利润收入。要知道，客户在决定买车时，也会购买附加的FSD软件功能。

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Jonas预测，因为有Dojo能够处理训练驾驶系统中的海量数据，这很可能让特斯拉在一个潜在价值10万亿美元的市场中处于「非对称优势」，而软件和服务，很可能会成为特斯拉今后最大的价值驱动力。

「对Dojo的了解越多，就越能意识到：特斯拉被严重低估了。我们相信，Dojo意味着市场对特斯拉的看法，会发生重大改变。」

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他估计在未来几年内，Dojo可以为特斯拉节省65亿美元的成本，因为特斯拉还在不断提升Dojo的算力。

而且，由数千块英伟达GPU组成的Dojo，可以加速自动驾驶能力的开发。

根据特斯拉的说法，Dojo可以将训练负载时间从一个多月缩短到不到一周。

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「与当前的GPU相比，潜在的效率、速度和成本效益，Dojo会让特斯拉的时间表越来越短。」

甚至，Dojo还有助于特斯拉开发人形机器人，并且对马斯克正在进行的各种科研项目都有着广泛影响。

我们要告诉投资者，特斯拉只是马斯克的科学和商业兴趣的一部分，它是一个更复杂、更统一的企业。

它可以被看作一个实验室，不断突破高难度的先进技术。

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至少从2021年开始，特斯拉就一直在各种场合宣传Dojo在AI和自动驾驶技术方面的优势。

今年7月，马斯克告诉投资者，到2024年底，特斯拉计划在Dojo上投资超过10亿美元。

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Deepwater Asset Management的联合创始人Gene Munster对此给出了如下分析——

2022年，英伟达在研发上的投入为70亿美元。也就是说，在单一产品上花费10多亿美元是非常激进的，这也说明，马斯克非常急于兑现对于FSD的承诺。」

而分析师Seth Goldstein表示，一旦Dojo开始启动，接管软件训练，就能让特斯拉以更快的速度更新软件，软件利润率将大大提升，这会大大提升特斯拉产品的价值。

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参考资料：

https://markets.businessinsider.com/news/stocks/tesla-stock-price-dojo-supercomputer-morgan-stanley-upgrade-note-tsla-2023-9

https://www.ft.com/content/d7f139d3-aebb-4932-8c0e-034c92bce963